【環(huán)球科技網(wǎng)】進入2022年以來，隨著疫情以及國際形勢的風云變幻，世界經(jīng)濟總體不振的情況下，國內(nèi)資本市場也遭遇周期性危機，股權(quán)投資市場也隨之受到影響，退出端估值壓力依然存在；經(jīng)年累積的投資資本亟需尋找流動性，同時LP信心不足募資端吃緊，募資壓力大大增加。
對于股權(quán)投資行業(yè)來說，這可能是一個最壞的時間節(jié)點，但其中蘊藏的機遇是顯而易見的，那就是積極擁抱科技，擁抱政策，擁抱未來的紅利。高端制造業(yè)，解決卡脖子的硬科技行業(yè)，進口替代行業(yè)，軍工行業(yè)，這些行業(yè)將會是未來十年投資的洼地；新能源、專精特新、雙碳、ESG則是價值投資新的綠洲。
大浪淘沙，留下來才是堅強的“孤勇者”；千帆過盡，再出發(fā)當是行業(yè)的“價值派”。2023年1月10日-11日，由融中傳媒主辦，融資中國、融中咨詢、融中母基金研究院協(xié)辦的融中2023（第12屆）資本年會舉行。此次會議以“勇者·大道不孤”為題，此次峰會集聚政府主管部門、投資機構(gòu)、經(jīng)濟學家、熱點企業(yè)對新形勢下的行業(yè)生態(tài)進行一次全面的觀點挖掘和問題探討！
為滿足報名觀眾線上參會的強烈意愿，融資中國安排了包括融中財經(jīng)網(wǎng)、融中財經(jīng)視頻號、新浪財經(jīng)、鳳凰財經(jīng)、網(wǎng)易財經(jīng)、搜狐財經(jīng)、第一財經(jīng)、抖音、快手、愛奇藝、新浪微博、百家號、好看視頻、戰(zhàn)略投資家、功夫財經(jīng)、商業(yè)人物、讀數(shù)一幟、鳳岐茶社、資鯨、陸想?yún)R、西瓜視頻、火山視頻、云鼎學堂、邀拍、北京基金業(yè)協(xié)會等20多個平臺進行全程視頻直播。據(jù)統(tǒng)計，兩天的視頻直播，網(wǎng)上參會的人數(shù)突破22萬人。
會議首日，融中董事長朱閃首先致歡迎辭，他對2022年中國股權(quán)投資市場做了簡要回顧，并對2023年的市場發(fā)展狀況進行展望。2022年，機構(gòu)募資規(guī)模呈下降趨勢，且出現(xiàn)明顯的“三靠攏”趨勢：募資逐漸向國資靠攏，美元投資向人民幣投資靠攏，財務投資向產(chǎn)業(yè)投資靠攏。與此同時，國資背景大型基金占比持續(xù)提高，市場化機構(gòu)募資更加困難。
退出回報的下滑，中國股權(quán)投資機構(gòu)分化嚴重，市場化機構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)型。
圖注：（融中董事長朱閃，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會保險基金理事會原副理事長王忠民）
會議首日，融中董事長朱閃首先致歡迎辭，他對2022年中國股權(quán)投資市場做了簡要回顧，并對2023年的市場發(fā)展狀況進行展望。他表示，2022年股權(quán)投資市場總體呈現(xiàn)，募資金額下滑，國資更成為出資主力，投資下滑，但戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)依然火熱，二級市場持續(xù)低迷，機構(gòu)的退出受到比較大的影響，市場總體呈現(xiàn)頭部效應愈發(fā)明顯，市場化機構(gòu)轉(zhuǎn)型趨勢顯著等特點。
關(guān)于2023年，朱閃預計，政府對創(chuàng)投支持將進一步加強，國資LP仍占出資主導地位，硬科技投資延續(xù)，泛消費投資回歸，港股IPO逐步回暖，S基金市場將成為主要的基金流動性解決方案，投資機構(gòu)需要下沉細分行業(yè)，賽道型投資冠軍將逐步涌現(xiàn)。
隨后，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會保險基金理事會原副理事長王忠民發(fā)表題為《風險的模樣》的主旨演講。他表示，市場風險可以分為被動風險和主動風險，作為風險投資人永遠沒辦法對風險說“不”，而是要留在市場上，與風險在一起，認識風險，利用風險，向風險要收益。與風險在一起的方法是，風險投資必須是高度分散的，如果要加碼，必須是看到項目發(fā)展符合預期的時候才能進行，風險投資切忌一次性高比例投資。
圖注：（同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴，嘉御資本創(chuàng)始合伙人兼董事長衛(wèi)哲，中金資本董事長單俊葆，溫潤投資管理合伙人白云帆，尚頎資本業(yè)務合伙人粟山）
同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴發(fā)表了《固基強優(yōu) 補鏈育新——探索中國式創(chuàng)投之現(xiàn)代化》主旨演講，他直言稅收、募資難、創(chuàng)新主體與出資主體“錯位”、流動性低以及強監(jiān)管等因素，使投資行業(yè)遇到不小的挑戰(zhàn)，因此他提出，“未來一年，我們要‘固本’、‘強基’、‘補鏈’、‘育新’，一定要抓住‘核心多數(shù)’，投資‘關(guān)鍵少數(shù)’。”
嘉御資本創(chuàng)始合伙人兼董事長衛(wèi)哲在主題為《疫情下，新消費投資的變與不變》的演講中表達了對消費投資的看法，他表示，后疫情時代，消費投資要關(guān)注剛需的回歸，純靠互聯(lián)網(wǎng)的DTC是偽命題。
此外，在當天主旨演講環(huán)節(jié)，中金資本董事長單俊葆對2023年中國私募股權(quán)市場進行了展望，溫潤投資管理合伙人白云帆和尚頎資本業(yè)務合伙人粟山兩位CVC行業(yè)投資人分享了CVC投資的心得，分別以《以實業(yè)思維賦能投資，走特色CVC發(fā)展之路》、《汽車CVC的投資實踐與展望》進行了主旨演講。
在當天的圓桌論壇上，來自于元明資本、元禾原點、渶策資本、鈦信資本、恒旭資本、國科投資、鼎暉投資、合創(chuàng)資本、荷塘創(chuàng)投、澳銀資本、深高新投、丹麓資本、紅杉中國、九合創(chuàng)投、紫金港資本、達晨財智、唐興資本、清新資本、蘭璞資本、道彤投資、金沙江聯(lián)合資本、富坤創(chuàng)投、創(chuàng)鈺投資、聯(lián)新資本、盈科資本、虢盛資本、華睿投資、東方嘉富、廈門聯(lián)和資本、泰達科投、上海創(chuàng)瑞投資、欣柯資本、一村資本、國海創(chuàng)新資本、京銘資本、新鼎資本、孚騰資本、五?？毓傻葯C構(gòu)的嘉賓以“做多中國，用產(chǎn)業(yè)視角思考創(chuàng)新的未來”、“早期投資，在變化中發(fā)現(xiàn)技術(shù)新趨勢”、“投早、投小，VC往前看”、“錨定價值，助力產(chǎn)業(yè)成長”、“PE投資，注重產(chǎn)業(yè)，回歸價值邏輯”為主題展開了一場場思想碰撞。
在1月11日的峰會主旨演講環(huán)節(jié)，中泰證券首席經(jīng)濟學家、中國首席經(jīng)濟學家論壇副理事長李迅雷在題為《2023年經(jīng)濟走向、政策特征與投資機會》的主旨演講中指出，全球經(jīng)濟步入低增長、高震蕩階段，中國經(jīng)濟面臨大變局，隨著人口老齡化加速，房地產(chǎn)的上行周期已經(jīng)基本結(jié)束。2023年，外需走弱，居民財富配置轉(zhuǎn)向，為財富管理行業(yè)帶來增量資金，險資有望增加對權(quán)益資產(chǎn)的持有比例。
圖注：（中泰證券首席經(jīng)濟學家、中國首席經(jīng)濟學家論壇副理事李迅雷，浙江省金融控股有限公司黨委副書記、總經(jīng)理任潮龍，盛世投資董事長姜明明，歌斐資產(chǎn)董事長、諾亞控股國內(nèi)集團CEO殷哲，復星全球合伙人、復星創(chuàng)富聯(lián)席董事長黃淼
浙江省金融控股有限公司黨委副書記、總經(jīng)理任潮龍在《打造具有中國特色的一流現(xiàn)代投資機構(gòu)》的演講中闡述了中國特色一流現(xiàn)代投資機構(gòu)的內(nèi)涵，并就如何打造中國特色現(xiàn)代投資機構(gòu)發(fā)表了相關(guān)看法。
盛世投資董事長姜明明以《中國式S基金的流動性探索之路》為題分享了關(guān)于中國S基金的看法，他認為，中國S基金市場生態(tài)圈不斷完善，買方呈現(xiàn)多元化的發(fā)展態(tài)勢，除帶有S策略的母基金外，專業(yè)的S基金、銀行理財子、保險、信托、AMC等具備長期和大額出資能力的機構(gòu)投資者也參與到S基金交易中來，為S基金市場提供了長期的流動性支持。
歌斐資產(chǎn)董事長、諾亞控股國內(nèi)集團CEO殷哲展望了2023年，他給2023年定調(diào)為依然艱難但逐步恢復。他認為，在LP端，企業(yè)經(jīng)營受多方因素影響導致投資資金來源斷層，過往退出和回報率不及預期降低了投資情緒，此外，政府持續(xù)出資能力減弱，機構(gòu)保險投資尚未跟上。GP端，2022年募投兩難情況或引發(fā)GP重組、退出，賽道轉(zhuǎn)換引發(fā)GP的排位變化，新GP創(chuàng)業(yè)面臨更大的挑戰(zhàn)。
復星全球合伙人、復星創(chuàng)富聯(lián)席董事長黃淼發(fā)表了《EVC投資——實現(xiàn)與LP共贏》的主旨演講，他提出，投資要走“利他”道路，即客戶思維，致力于解決問題創(chuàng)造價值，這樣投資的路才會越走越寬。當政府成為LP出資主力，以EVC模式做差異化投資，投前形成產(chǎn)業(yè)深度，投后實現(xiàn)投退平衡，最終實現(xiàn)與LP的雙贏。
在圓桌論壇環(huán)節(jié)，金浦投資、河南資產(chǎn)、西安財金、新微資本、先進資本、國盛資本、北極光創(chuàng)投、華泰紫金、海爾資本、國壽股權(quán)、星陀資本、中締資本、芯跑資本、鄉(xiāng)村振興基金、相融資本、正海資本、行至資本、青松資本、堅木投資、松禾資本、天風天睿、灃西基金、歌斐資產(chǎn)、光大控股、上實盛世、星能資產(chǎn)、深創(chuàng)投、申萬匯富等知名機構(gòu)就“多元主體，協(xié)同創(chuàng)新，優(yōu)化資本配置”、“以我之能，應時而變的投資新方略”、“投后管理，由接力到賦能的嬗變”、“如何摘取存量市場上的‘皇冠明珠’”等議題進行了多場深度對話，引發(fā)了線上線下參會者的熱烈回應。
此次資本年會還同步舉行了5場LPxGP專場座談會，綜合出資能力、市場活躍度、投資領(lǐng)域、投資階段等要素分別邀請了包括早期引導基金、產(chǎn)業(yè)引導基金、S基金、國企母基金等在內(nèi)的機構(gòu)LP舉辦專場座談會，分別為西安市創(chuàng)新投資基金專場、廈門市翔安區(qū)引導基金專場、廣州生物島產(chǎn)業(yè)投資基金專場、上海引領(lǐng)股權(quán)接力基金專場、長沙市產(chǎn)業(yè)投資基金專場，并匹配LP出資偏好針對性遴選了約150余家各類優(yōu)秀投資機構(gòu)參會交流。
此外，融中母基金研究院還推出《2022年中國私募股權(quán)行業(yè)藍皮書》系列報告，對私募股權(quán)行業(yè)進行了全面解讀，揭示了2022年私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，研究私募股權(quán)行業(yè)規(guī)模變化及最新動態(tài)，展望了私募股權(quán)行業(yè)未來發(fā)展趨勢。
本次資本年會正式發(fā)布了融中2022年度中國股權(quán)投資榜單，包括“2022年度早期投資榜單”、“2022年度創(chuàng)業(yè)投資榜單”、“2022年度私募股權(quán)投資榜單”、“2022年度股權(quán)投資人物榜單”、“2022年度股權(quán)投資案例榜單”、“2022年度綜合榜單”、“2022年度企業(yè)榜單”七大榜單。
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