收購(gòu)西部數(shù)據(jù)旗下公司 長(zhǎng)電科技深入布局存儲(chǔ)芯片
來(lái)源：
證券日?qǐng)?bào)
日期：2024-03-06
責(zé)編：
殷緒江
3月5日，長(zhǎng)電科技公告稱(chēng)，全資子公司長(zhǎng)電科技管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)電管理公司”)擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)Western Digital Corporation(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“西部數(shù)據(jù)”)旗下晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晟碟半導(dǎo)體”）80%的股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)約6.24億美元。
晟碟半導(dǎo)體業(yè)務(wù)涉及存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，而長(zhǎng)電科技在上述領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要為面向存儲(chǔ)芯片的封測(cè)服務(wù)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份詢(xún)問(wèn)收購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)，公司相關(guān)工作人員向記者表示，晟碟半導(dǎo)體與公司存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)在產(chǎn)能及資源方面存在較強(qiáng)的協(xié)同作用，有利于公司深入布局存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，截至3月5日收盤(pán)，長(zhǎng)電科技漲停，報(bào)收30.68元/股。
標(biāo)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)獲保證
公告顯示，3月4日，長(zhǎng)電管理公司與SANDISK CHINA LIMITED（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“出售方”）簽署了《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》。出售方為控股公司，無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)，其母公司西部數(shù)據(jù)是全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)器廠商，自2003年起便與長(zhǎng)電科技建立起了長(zhǎng)期合作關(guān)系，是上市公司的重要客戶(hù)之一。
資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，以2023年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，晟碟半導(dǎo)體采用收益法評(píng)估100%股權(quán)的估值為7.8億美元，與賬面價(jià)值相比，增值率超過(guò)70%。
本次標(biāo)的資產(chǎn)80%股權(quán)作價(jià)約6.24億美元，最終價(jià)格將根據(jù)交割前后的現(xiàn)金、負(fù)債和凈營(yíng)運(yùn)資金等情況進(jìn)行慣常的交割調(diào)整。交易完成后，長(zhǎng)電管理公司持有晟碟半導(dǎo)體80%股權(quán)，出售方持有剩余20%股權(quán)。
根據(jù)交易合同的履約安排，本次交易支付方式為現(xiàn)金支付，資金來(lái)源為自籌資金等，長(zhǎng)電科技將采取分期付款的方式，在五年內(nèi)將全部?jī)r(jià)款分期支付完畢。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，長(zhǎng)電科技期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約46.72億元。“公司有充足資金保障收購(gòu)計(jì)劃推進(jìn)。”上述工作人員稱(chēng)，收購(gòu)晟碟半導(dǎo)體不僅僅是謀求其控制權(quán)，還保障了該部分業(yè)務(wù)五年內(nèi)一定的毛利潤(rùn)。長(zhǎng)電科技提到，交易完成之后，出售方及其關(guān)聯(lián)方在一段時(shí)間內(nèi)將持續(xù)作為晟碟半導(dǎo)體的主要或者唯一的客戶(hù)，晟碟半導(dǎo)體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將獲得一定的保證。交易雙方將在《供應(yīng)協(xié)議》中約定，晟碟半導(dǎo)體應(yīng)在交割后五年內(nèi)完成交易雙方約定的業(yè)績(jī)指標(biāo)的下限。如果晟碟半導(dǎo)體未完成該等業(yè)績(jī)指標(biāo)的下限，出售方應(yīng)向晟碟半導(dǎo)體補(bǔ)償未完成業(yè)績(jī)指標(biāo)部分的預(yù)定毛利潤(rùn)。
一段時(shí)間內(nèi)的主要或者唯一客戶(hù)為出售方及其關(guān)聯(lián)方，是否會(huì)存在單一大客戶(hù)依賴(lài)？上述相關(guān)工作人員表示，出售方及關(guān)聯(lián)方與晟碟半導(dǎo)體本身即存在供需關(guān)系，此外，協(xié)議約定需要保證業(yè)績(jī)指標(biāo)，所以在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)維持較高的訂單水平，未來(lái)，公司會(huì)持續(xù)發(fā)展其他客戶(hù)。
收購(gòu)有望提振業(yè)績(jī)
晟碟半導(dǎo)體成立于2006年，位于上海市閔行區(qū)，主要從事先進(jìn)閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品的封裝和測(cè)試，產(chǎn)品類(lèi)型主要包括iNAND閃存模塊，SD、MicroSD存儲(chǔ)器等。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于移動(dòng)通信、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)、智能家居及消費(fèi)終端等領(lǐng)域。
長(zhǎng)電科技稱(chēng)，晟碟半導(dǎo)體工廠高度自動(dòng)化，擁有較高的生產(chǎn)效率，是一家在質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展等方面屢獲大獎(jiǎng)的“燈塔工廠”。本次交易完成之后，將擴(kuò)大公司在存儲(chǔ)及運(yùn)算電子領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，提升智能化制造水平，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
從已審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，晟碟半導(dǎo)體的“成績(jī)單”十分亮眼。2023年上半年，晟碟半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.05億元，凈利潤(rùn)2.22億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~4.18億元。
中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事朱克力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前，先進(jìn)閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求正日益旺盛，尤其在移動(dòng)設(shè)備、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等領(lǐng)域，高性能、高容量的存儲(chǔ)需求激增。晟碟半導(dǎo)體的主要產(chǎn)品正是這些領(lǐng)域所需的核心部件。而且隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的普及，對(duì)閃存的需求還將持續(xù)增長(zhǎng)，因此晟碟半導(dǎo)體的產(chǎn)品具有很大的市場(chǎng)潛力和利潤(rùn)空間。”
而受全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下行周期所帶來(lái)的終端市場(chǎng)疲軟和客戶(hù)訂單下降影響，長(zhǎng)電科技去年凈利潤(rùn)承受下行壓力。最新的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，長(zhǎng)電科技預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.22億元到16.16億元，同比減少49.99%到59.08%。
長(zhǎng)電科技表示，上市公司將以其全資子公司擁有晟碟半導(dǎo)體80%股權(quán)為基礎(chǔ)，對(duì)晟碟半導(dǎo)體財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合并，將有助于提升公司的長(zhǎng)期盈利能力，并提升股東回報(bào)。
專(zhuān)精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥對(duì)記者表示，晟碟半導(dǎo)體在閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品的封裝和測(cè)試方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，收購(gòu)后有望為長(zhǎng)電科技帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
“存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)龐大，且隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用的不斷擴(kuò)展，其市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)電科技在存儲(chǔ)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累，選擇與西部數(shù)據(jù)建立緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同推動(dòng)存儲(chǔ)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，將有助于公司在市場(chǎng)上取得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”袁帥補(bǔ)充說(shuō)。
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